凌云股份新业务加速落地 毛利修复与现金流改善双驱动

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CFi.CN讯：数据显示，凌云股份2026年三季度营收47.18亿元，同比下滑1.9%，归母净利润0.70亿元，同比大幅下降55.11%；前三季度经营现金流达10.25亿元，同比大增158.29%。毛利率小幅承压，但费用率整体可控。

近期机构研报指出，业绩短期承压主因原材料涨价、主机厂年降及汇兑损失集中释放，属阶段性压力，并非趋势性恶化。研报认为，新业务正从导入迈向放量：储能及数字能源冷却系统已占营收约4%，汽车热管理获小批量订单，智能悬架、力传感器处于定点关键期，线控转向完成样机测试。

研报指出，公司收购西安凌云剩余股权，强化吉利电池壳配套能力；前三季度新定点中优势产品占比92%，订单结构优化利于后续毛利修复。现金流充沛叠加低估值(2026年PE仅12倍)，为新业务投入和盈利拐点提供坚实支撑。

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