西部矿业茶亭铜矿备案落地 铜钼锌涨价 玉龙扩产双轮驱动-今日观点

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CFi.CN讯：数据显示，西部矿业2026年前三季度归母净利润达67.89亿元，同比大增130.5%，Q3单季净利26.20亿元再创历史新高。铜、钼、锌价格环比分别上涨4.5%、10.0%、5.6%，成为利润增长主因。尽管Q3矿产铜、锌等产量短期环比下滑，但公司明确Q4将迎环比修复。

近期机构研报指出，茶亭铜矿完成储量备案是重大里程碑，铜金属量239.3万吨、伴生金313吨，资源禀赋优质，预计2030年末投产。叠加玉龙铜矿三期2027年放量、四期扩建加速推进，未来三年铜钼产能持续爬坡可期。

研报认为，当前铜价中枢上移叠加公司内生增量确定性强，估值有望从资源股向成长型资源龙头切换。茶亭项目不仅打开长期空间，更强化市场对公司资源获取与开发能力的信心，对股价形成实质性支撑。

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